全面盘点十大人工智能基金 “龙头”成立两年暴涨173%
全面盘点十大人工智能基金“龙头”成立两年暴涨173%
2020-08-0613:22:58来源：金融界基金作者：基金君分享到:分享到微信打开手机微信扫一扫
为加强人工智能领域标准化顶层设计，推动人工智能产业技术研发和标准制定，促进产业健康可持续发展，国家标准化管理委员会、中央网信办、国家发展改革委、科技部及工业和信息化部印发《国家新一代人工智能标准体系建设指南》。
根据《2019新一代人工智能产业白皮书》数据显示，2018年我国人工智能产业规模达到83.1亿美元，2022年产业规模将逼近300亿美元，2018-2022年复合增长率达到35.1％，行业呈现高速增长态势。
数据宝统计，A股市场人工智能板块个股数量虽不多，仅37只，但整体市值规模却接近1.4万亿，规模在百亿以上个股有21只，规模超千亿的个股有3只。7月以来有10只股同时获得北上资金、杠杆资金加仓。
从融资客加仓幅度来看，科大智能、广电运通、景嘉微及中科曙光最新融资余额较6月末增加30％以上，浪潮软件加仓幅度较低，不到5％；从北上资金来看，景嘉微、科大智能、机器人3股加仓幅度居前，浪潮软件及中科曙光获北上资金加仓幅度相对较低。
WIND数据，目前市场上有10只人工智能主题基金，主动、被动各半，分别由华夏基金、平安基金、华富基金、融通基金、南方基金、万家基金、前海开源基金、宝盈基金等多家基金公司发行，金融界基金整理如下：
就在刚过去的7月，2020世界人工智能大会召开，本次大会以云端峰会形式举行。以“智联世界，共同家园”为主题，聚焦“AI技术趋势”、“AI赋能经济”以及“AI温暖家园”三大议题，汇聚了人工智能领域的最强阵容，包括7位图灵奖得主、62位中外院士、约500位海内外学界和商界代表一同分享前沿观点。
关键词阅读：人工智能主题基金
责任编辑：仇霞 RF10075汇添富中证人工智能主题ETF(159702)基金净值
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东方人工智能主题混合C(017811)基金基本概况
类别资产配置本基金根据各类资产的市场趋势和收益风险水平进行分析,对股票、债券和货币市场工具等类别的资产进行动态调整,采用多因素分析框架,综合考虑宏观经济因素、市场估值因素、政策因素、市场情绪因素等进行基金的大类资产配置。股票投资策略本基金灵活运用多种投资策略,多维度分析股票的投资价值,围绕人工智能主题,充分挖掘市场中潜在的投资机会,实现基金的投资目标。(1)人工智能主题界定:本基金定义的“人工智能”是指以大数据为基础,借助智能化芯片,采用深度学习等算法,模拟人的某些思维过程和智能行为,并能够在此基础上对人类智能进行延伸与扩展。具体的人工智能相关行业包括但不限于大数据、云计算、云存储、机器学习、机器视觉、人脸识别、语音语义识别、智能芯片等细分领域。在当前科技创新引领实体经济转型升级的潮流中,人工智能已成为国际竞争的新焦点、经济发展的新引擎,随着《新一代人工智能发展规划》的发布,人工智能正式上升为国家战略。根据我国部署人工智能的战略目标和总体规划,本基金投资的人工智能相关行业:①人工智能基础行业:我国发展人工智能具有良好基础,数据与硬件是构建人工智能体系的基础,数据部分主要包括大数据、云计算、互联网、通信、数据平台等领域,硬件部分主要包括传感器、芯片、存储、硬件模组等领域。②人工智能核心行业:算法与技术是发展人工智能的关键,这两者的结合对人工智能的进步起到决定性的作用,相关领域包括核心算法、核心算力、计算智能、感知智能、认知智能等。③人工智能应用行业:人工智能发展到目前,已与国防、经济、社会生活深度融合,并在相关领域率先落地,这些与人工智能紧密结合的领域有助于进一步提升公共安全保障能力、提高相关产业风险预警与防控能力、为社会生活提供更加便捷高效的智能服务。与人工智能应用相关的行业包括AI+安防、AI+金融、AI+汽车、AI+互联网、AI+教育、AI+医疗、AI+养老等。(2)个股配置策略本基金管理人结合案头分析与上市公司实地调研,对列入研究范畴的股票进行全面系统地分析和评价,建立本基金的备选股票库。主要通过成长能力、盈利能力、估值水平、发展潜力等方面考察股票的投资可行性。①成长能力较强:本基金认为,企业以往的成长性能够在一定程度上反映企业未来的增长潜力,因此,本基金利用主营业务收入增长率、净利润增长率、经营性现金流量增长率指标来考量公司的历史成长性,作为判断公司未来成长性的依据。主营业务收入增长率是考察公司成长性最重要的指标,主营业务收入的增长所隐含的往往是企业市场份额的扩大,体现公司未来盈利潜力的提高,盈利稳定性的加大,公司未来持续成长能力的提升。本基金主要考察上市公司最新报告期的主营业务收入与上年同期的比较,并与同行业相比较。净利润是一个企业经营的最终成果,是衡量企业经营效益的主要指标,净利润的增长反映的是公司的盈利能力和盈利增长情况。本基金主要考察上市公司最新报告期的净利润与上年同期的比较,并与同行业相比较。经营性现金流量反映的是公司的营运能力,体现了公司的偿债能力和抗风险能力。本基金主要考察上市公司最新报告期的经营性现金流量与上年同期的比较,并与同行业相比较。②盈利质量较高:本基金利用总资产报酬率、净资产收益率、盈利现金比率(经营现金净流量/净利润)指标来考量公司的盈利能力和质量。总资产报酬率是反映企业资产综合利用效果的核心指标,也是衡量企业总资产盈利能力的重要指标;净资产收益率反映企业利用股东资本盈利的效率,净资产收益率较高且保持增长的公司,能为股东带来较高回报。本基金考察上市公司过去两年的总资产报酬率和净资产收益率,并与同行业平均水平进行比较。盈利现金比率,即经营现金净流量与净利润的比值,反映公司本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系。该比率越大,一般说明公司盈利质量就越高。本基金考察上市公司过去两年的盈利现金比率,并与同行业平均水平进行比较。此外,本基金还将关注上市公司盈利的构成、盈利的主要来源等,全面分析其盈利能力和质量。③未来增长潜力强:公司未来盈利增长的预期决定股票价格的变化。因此,在关注上市公司历史成长性的同时,本基金尤其关注其未来盈利的增长潜力。本基金将对上市公司未来一至三年的主营业务收入增长率、净利润增长率进行预测,并对其可能性进行判断。④估值水平合理:本基金将根据上市公司所处的行业,采用市盈率、市净率等估值指标,对上市公司股票价值进行动态评估,分析该公司的股价是否处于合理的估值区间,以规避股票价值被过分高估所隐含的投资风险。(3)存托凭证投资策略本基金可投资存托凭证,本基金将结合对宏观经济状况、行业景气度、公司竞争优势、公司治理结构、估值水平等因素的分析判断,选择投资价值高的存托凭证进行投资。
人工智能主题基金被质疑“货不对板”，重仓能源股而错过ChatGPT行情，颇为遗憾的风格漂移
人工智能主题基金被质疑“货不对板”，重仓能源股而错过ChatGPT行情，颇为遗憾的风格漂移？
2023-02-0816:28:41来源：财联社分享到:分享到微信打开手机微信扫一扫
摘要节后以来，A股市场最火热的话题当属ChatGPT概念，相关热点板块表现活跃。截至2月7日，万得ChatGPT指数今年以来涨超50％。ChatGPT概念也推升AIGC概念、量子计算机、人工智能板块迅速走强，游戏、家电、动漫等相关主题ETF轮番表现亮眼。其中，截至2月7日，市场5只跟踪指数包含“人工智能”的ETF年内均涨超10％，最多涨超17％。节后以来，A股市场最火热的话题当属ChatGPT概念，相关热点板块表现活跃。截至2月7日，万得ChatGPT指数今年以来涨超50％。ChatGPT概念也推升AIGC概念、量子计算机、人工智能板块迅速走强，游戏、家电、动漫等相关主题ETF轮番表现亮眼。其中，截至2月7日，市场5只跟踪指数包含“人工智能”的ETF年内均涨超10％，最多涨超17％。
除了被动指数型基金以外，市场上以人工智能为主题的，还有3只偏股混合型、1只灵活配置型、1只普通股票型基金，以及1只增强指数型产品。不同于被动指数型产品，人工智能主题的主动权益基金年初以来业绩首尾分化较显著，截至2月7日，产品年内业绩的首尾相差已超11％。
业绩分化的背后，这些基金的持仓也有所差异。部分基金的持仓，更是被网友质疑“货不对板”、“挂羊头卖狗肉”。有网友认为，某人工智能基金打着人工智能的名义，却买了不少新能源股，最终阴差阳错，错过了近期的chatGPT的概念炒作。
最新披露的四季报显示，部分产品前十大重仓股中出现宁德时代、亿纬锂能等新能源板块个股。为何持仓有如此差异，持有新能源股的逻辑在哪？
宁德时代成人工智能主题基金重仓股
从上述人工智能主题基金的前十大重仓股来看，主要为电子、计算机等板块个股，不过，部分产品还出现了重仓新能源、互联网金融板块个股。
比如，前海开源人工智能四季度显示，截至去年末，该基金的股票仓位达到91.21％，前三大重仓股有2只新能源板块个股、1只互联网金融股，依次为东方财富、宁德时代、比亚迪，合计持仓占比达27.83％。
前海开源人工智能2022年末前十大重仓股
拉长时间来看，东方财富早在2022年上半年末已是该基金头号重仓股，随后半年，持股数增加了29.34万股。宁德时代此轮成为该基金的前三大重仓股，始于2022年一季度末。彼时，该基金2022年一季报显示，宁德时代的持股数较2021年底不变，不过由于持仓市值的变动，在前十大重仓股行列中上升了7个位次，至第一大重仓股。随后，前海开源人工智能在宁德时代的持股数先减后增，截至2022年末，持有该股17.29万股，较2021年末增加了1.48万股。
无独有偶，在2022年末，宁德时代成为了宝盈人工智能的头号重仓股。该基金四季报显示，截至2022年底，宝盈人工智能的股票仓位为91.54％。具体至前十大重仓股，除了宁德时代，亿纬锂能、立讯精密也现身在该基金的前十大重仓股，3只个股持仓合计占基金资产净值比例达到19.54％。
宝盈人工智能2022年末前十大重仓股
从过往的季报来看，早在2020年末，宁德时代已成为该基金的头号重仓股，随后连续多个季度维持头号重仓股的位次，直至2022年末。从持股数的变动来看，宝盈人工智能在过去的2年间持有宁德时代的股数从2020年末的135.69万股，减至2022年末的17.19万股。
亿纬锂能则是在2021年底新进该基金前十大重仓股行列，彼时，持股数为55.11万股。随后的每个季度，宝盈人工智能对该股均有调仓，截至2022年末，持有该股数量为46.16万股，较2021年底减少8.95万股。立讯精密从2022年三季度末新进前十重仓股，随后持仓数有所减少。
另外，南方人工智能截至2022年末的前十大重仓股显示，东方电缆新进该基金前十大重仓股行列，快手也是其前十大重仓股，不过，两者合计持仓占比仅为8.5％。东方人工智能主题近一年季报披露的前十大重仓股中，未出现上述个股的身影；而比亚迪曾在万家人工智能去年上半年末的前十大重仓股中“闪现”，随后的2022年三季度末、2022年末，该股均未出现在该基金的前十大重仓股行列。
人工智能基金投资新能源股逻辑何在？
事实上，上述人工智能主题的主动权益基金均规定，投资于人工智能主题的证券资产占非现金基金资产的比例不低于80％。由于四季报未披露所有持仓情况，因此，这些基金的实际持仓情况有待跟踪。不过，需要注意的是，为何人工智能主题基金出现了新能源、金融股的持仓？
前海开源人工智能的四季报显示，该基金重点配置了软件服务、智能电动车、电子等人工智能相关的行业股票。招募说明书显示，该基金所指的人工智能包括但不限于大数据、云计算、模式识别、机器学习、智能芯片等为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的细分领域。具体的投资方向则提到了，如无人驾驶汽车、无人飞机、服务机器人、智能家居等人工智能应用支持公司。
而公开资料显示，比亚迪的主营业务包括智能控制IC、智能传感器等。集团涵盖智能手机、智能穿戴、智能家居、游戏硬件、无人机等业务。这也意味着，比亚迪属于该基金界定的“人工智能”范畴。
但相比之下，宁德时代与人工智能主题的关联性甚微。作为动力及储能电池的龙头企业，宁德时代主要通过销售动力电池、储能电池和电池材料等产品实现盈利。
从宁德时代的2022半年报来看，与人工智能相关的内容，仅为“利用人工智能等技术，积极改进现有制造工艺和提升产品质量”，以及无锡先导智能装备一家持股企业，截至去年上半年末，持股比例仅为7.15％。
前海开源人工智能在招募说明书提到，基于人工智能主题的界定，主要投资的公司类型除了前述的人工智能应用支持公司，还有信息采集技术及设备提供公司、人工智能认知技术提供公司、人工智能基础设施提供公司。其中，人工智能基础设施提供公司，主要指IT基础设施，以大数据、云计算、云存储等为代表。
宝盈人工智能的招募说明书显示，人工智能是研究、开发用于模拟、延伸和扩展人的智能的理论、方法、技术及应用系统的一门技术科学。该基金界定的人工智能主题包括以下两类上市公司，一是直接提供人工智能基础资源、技术以及应用支持的公司，具体包括信息采集技术及设备商、人工智能认知技术提供商、人工智能硬件提供商及相应供应链、人工智能应用支持商以及其他相关领域的上市公司。
二是利用人工智能技术提升产品与服务智能化水平的智能制造（高档数控机床、工业机器人、智能传感与控制系统等）、智能物流（无人化仓储、智能装备与配送等）、智能家居（安防系统、照明控制、智能家具等）和智能医疗（辅助诊断系统、临床应用系统等）领域的上市公司。
此外，该招募说明书还提到，未来如果由于经济发展、技术进步或政策调整造成人工智能主题的覆盖范围发生变动，基金管理人在履行适当程序后，可以对上述界定进行调整和修订。
同样的，亿纬锂能、立讯精密、东方财富等个股主营业务也难见与人工智能的相关性。其中，亿纬锂能主要从事锂原电池和锂离子电池的研发、生产、销售；立讯精密主营业务为连接线、连接器的研发、生产和销售；东方财富的业务则包括证券业务、基金代销、自营业务等。
前瞻性投资还是风格漂移？
对于前述人工智能基金持有新能源股，业内人士观点也存在分歧。某接近上述基金公司人士认为，动力电池的应用场景很多，其中智能物流、智能机器人、包括智能家居都能广泛使用。宁德时代作为动力电池供应商，不能因为其产品目前主要向电动车供应，就否认其他应用场景的可能。因此，其公司人工智能主题产品投资策略里面很多细分领域都有可能未来用到宁德时代。
另一位新能源主题基金经理则向财联社记者表示，宁德时代、亿纬锂能、东方电缆这些个股与人工智能主题应该没有大的关联。“硬要说就是人工智能能提升制造业自动化水平，但那是全社会生产力水平的提升，不是某些公司独占的。”
还有长期关注科技成长赛道公司的基金经理猜测，这可能是之前人工智能缺乏投资机会时，部分基金的风格漂移。
值得注意的是，去年4月证监会发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》中提及，要引导基金管理人坚持长期投资、价值投资理念，采取有效监管措施限制“风格漂移”、“高换手率”等博取短线交易收益的行为，切实发挥资本市场“稳定器”和“压舱石”的功能作用。
人工智能概念下多板块迎投资风口
而立足当下，投资者如何捕捉人工智能领域的投资机会？西部利得基金认为，ChatGPT是AIGC商业化的方向之一。从2021年下半年开始的元宇宙、虚拟人，到2022年的NFT、AI作图、国资云建设、AIGC，伴随数字技术的不断发展，底层数字基建、数字软件设计、顶层数字应用领域不断取得突破，成为驱动数字产业持续增涨的动力。
展望后期，在AIGC的影响下，基建革新+应用赋能空间广阔。硬件层面，AIGC对于算力的要求将为相关芯片、光器件、服务器设备厂商带来机遇；软件层面，自然语言处理、机器视觉、视频处理等算法的发展将推动AIGC在具体场景中的落地，算法上具有技术领先性的企业有望蓬勃发展。
此外，在应用层面，伴随技术成熟与使用成本下降，AIGC成本相较人力成本的优势会逐渐提升，基于AI的SAAS服务有望辅助内容生产工作，在文学创作、音视频内容制作、办公、教育、机器人、电商等领域发挥优势。
天风证券认为，从引爆AI作画领域的DALL-E2等AI模型，到以ChatGPT为代表的对话机器人，再到百度宣布计划进军chatGPT，AIGC板块不断升温。算力需求不断增长，通信基础设施重要性日益凸显。此外，我们持续看好绩优低估值及全年有望高景气&；高增长的其他细分赛道和个股，几大方向包括：数字经济、工业互联网、海风海缆、智能汽车（激光雷达/传感器/连接器/结构件）、军工通信、AIGC、云计算&；光通信、低估值国企等。
关键词阅读：人工智能
责任编辑：张振江精彩推荐加载更多已经到底了全部评论