云知声：智能语音独角兽的困境与突围
在消费升级及产业数字化的推动下，新经济业态蓬勃发展，培育了众多高估值企业。2020年中国独角兽企业数量再创高峰，达到251家，总估值首次超过万亿美元。这些企业凭借高爆发、高成长及高创新的特性，成为下一代科技和产业变革的引领者。
本专题专注于挖掘独角兽&准独角兽企业背后的发展基点、商业模式和成长路径，开展案例研究，策划专题报告，每1-2周更新一次，每年不少于40份报告。
摘要
出品|零壹智库
作者|张艺家编审|赵金龙
智能语音是国内人工智能领域的热门赛道。在教育、医疗、金融、电商等行业，智能语音的应用日益广泛，应用场景遍及消费端的生活、办公、家居、驾驶等场景，以及企业端的智慧医疗、智慧教育、智慧金融等专业场景。以科大讯飞、捷通华声为代表传统语音企业占据市场主要份额，初创企业如云知声、思必驰等倾向于采取深耕细分行业、与行业深度融合的策略，提升行业垂直影响力。
云知声成立于2012年，是一家为企业和用户提供智能语音技术和综合解决方案的人工智能企业。公司的业务主要包括智能语音交互产品、智慧物联解决方案以及人工智能技术服务。
截至目前，云知声总共进行8轮融资，最新的D轮融资近1亿美元，投后估值约18亿美元。2020年11月3日，云知声递交招股说明书拟在科创板上市。2021年2月19日，云知声以公司战略发展因素为由主动撤回科创板IPO申请。
一、入不敷出的财务局面
人工智能行业技术研发难度大、研发投入高，需要企业持续不断地投入资本成本，短期内产出回报和盈利并不现实。云知声没有逃过这一普遍面临的困境：需要重金投入研发，而营收增长缓慢，因此一直处于亏损状况。
根据招股说明书披露，云知声从2017年至2020年上半年一直在持续亏损，公司归母净利润累计亏损金额高达7.78亿元。在这段时期内，亏损幅度呈现扩大的趋势。
数据来源：云知声招股说明书
图1:2017-2020年H1云知声归母净利润亏损额（万元）
云知声的核心技术商业化探索仍在持续进行，当前营业收入虽然快速增长，但不足以覆盖高昂的研发支出和其他成本。2017-2019年，云知声的毛利率从11.4%上升至26.3%，但明显低于行业平均（毛利率近50%）。而行业龙头，如科大讯飞、拓尔思、卫宁健康等，毛利率基本高于行业平均。
数据来源：云知声招股说明书
图2:2017-2019年云知声与市场毛利率对比
二、重要主营业务遭遇双重打击
云知声的主营业务分为智能语音交互产品、智慧物联解决方案和人工智能智慧服务。招股说明书显示，2020年以前，来自智能语音交互产品的收入在主营业务收入中占六成以上，其中来自物联网语音交互产品的收入占70%左右。
物联网语音交互产品软硬件一体，典型的产品有智能音箱、儿童陪伴机器人、包含智能语音模组的智能家电等，主要面向生活、教育、住宅、办公等消费场景。2020年以前，物联网语音交互产品是对云知声营业收入贡献最大的业务，2019年占营收47%。但在多重不利因素的影响之下，2020年上半年此数值仅为9%左右。
数据来源：云知声招股说明书
图3:2019年云知声主营业务收入结构
（一）市场竞争激烈，利润空间压缩
2018-2019年，百度、小米等互联网科技巨头公司等纷纷入场，利用自身体量优势，加大在智能音箱、儿童陪伴机器人等消费级智能硬件上的投入，采取价格战、补贴等形式大肆占领市场份额。它们迅速成为市场主流，2020年，阿里、百度、小米占国内市场份额的95%。
同时，百度等巨头免费开放智能语音技术，吸引大量语音模组方案商加入市场，导致语音模组方案市场竞争加剧，产品单价和毛利率都大幅降低。而且，云知声所面向的下游客户普遍规模较小，在体量大的厂商面前处于劣势，被迫大幅降价或退出市场，致使云知声流失重要的客户资源。
（二）新冠疫情影响，产品销路受阻
新冠疫情爆发以前，智能家电、智能音箱等产品技术刚刚走向成熟，在消费者市场上获得追捧，需求大大增加。下游商户的订货量大幅增加，而且当时这类产品价格较高，给云知声带来了较高的收入。疫情爆发以后，下游商户的商品销售受阻，去库存压力较大，大幅度削减了从云知声购买家电类智能语音模组的数量，对云知声的业务产生冲击。
受市场竞争和疫情的双重影响，2018-2019年云知声物联网语音交互产品销量下降17.2%，单价降低33.6%，收入严重缩水，毛利率也大幅下降，2019年该类产品的毛利率仅为3.8%。智能语音交互产品这项重要的主营业务在2018年最高时为公司带来1.5亿元营业收入，而2020年上半年这项收入缩减至2300万元左右。
数据来源：云知声招股说明书
图4:2017-2020年H1云知声主营业务收入（万元）
三、业务结构调整形势紧迫
面对不利的市场形势，云知声亟需调整收入结构，扭转亏损扩大的趋势。对此，云知声做出了努力：尝试在物联网交互产品市场上寻找新的突破点；稳定发展智能语音工具业务；在智慧物联解决方案业务上与大客户达成合作等。
（一）智能语音模组拓展白电市场
为了避免同质化低价竞争，云知声开始寻找物联网语音交互产市场上新的业绩增长点，将目光转向了竞争相对较小的白电市场，尤其是小家电市场。2020年，云知声大力推广基于自研“雨燕”和“峰鸟”系列芯片的语音模组方案，2020年上半年自研芯片累计出货量超过90万片，销售局面逐步打开，市场份额也达到70%。
（二）智慧医疗业务稳增长，与龙头尚有差距
2017-2020年上半年，云知声智能语音交互产品的另一分部——智能语音交互产品保持了稳定的收入增长，合作医院的数量不断上升。该产品主要包括智能语音病历系统、口语测评系统等，其中前者约占该产品收入的50%。
云知声在2020年底的招股说明书中声称在智慧医疗市场占有率达70%，但这一说法很快遭到行业巨头科大讯飞的质疑。根据两家企业公开数据，从两家企业智慧医疗的覆盖医院数量和智能语音病例业务收入规模来看，云知声与科大讯飞都有着一定的差距。
2017-2020年上半年，云知声的智慧医疗业务在覆盖医院的数量和增长速度上都不如科大讯飞。2020年上半年，云知声覆盖112家医院，而科大讯飞则达到489家。在智能语音病历业务的收入上，2020年H1科大讯飞的收入规模达3500余万元，是云知声的近4倍。
表1:云知声与科大讯飞智慧医疗市场占有情况对比
资料来源：零壹智库
（三）智慧物联业务增长显著
2018年，云知声开始拓展智慧物联解决方案业务，让其组建成公司的另一大收入来源。该业务的主要场景包括酒店住宅、医院和公共社区，最先在酒店住宅场景形成了相对完善的解决方案并批量交付，然后陆续推出针对医院和公共社区的智能化升级方案。
2019年3月，云知声与世茂集团签署战略合作框架协议，开始在商业地产、酒店等的智能化硬件开发和住宅全屋智能化方面进行战略合作。云知声为世茂集团及其子公司开发的智慧物联解决方案已经交付并且推广。目前，面向酒店住宅的智慧物联解决方案带来的营收占该业务总体营收的50%左右。
2019年，智慧物联解决方案业务贡献了云知声23%的营业收入，而在受疫情打击的2020年上半年，这部分收入的占比达到67.25%，创下的营收高于2019年全年，增长趋势明显。
但是，该业务的收入存在过于依赖主要客户的问题，业务前景有不确定性。招股说明书显示，云知声2020年上半年在智慧物联解决方案收入为5688万元，其中来自世茂集团及其子公司的收入占56%。若公司与世茂集团终止合作，或者在世茂集团外的类似业务拓展不畅，则公司整体收入都将受到不利影响。
四、高研发投入，注重算法突破和芯片研发
2017-2019年，云知声的平均研发费用率高达119.7%，研发费用年复合增长率60.7%。云知声高度重视人才队伍的建设，不断扩展研发团队，研发人员占公司总员工数量70%左右。
数据来源：云知声招股说明书
图5:2017-2020年H1云知声研发投入
在2012年成立时，云知声曾率先将深度神经网络（DNN）技术应用于商业语音识别系统，大幅度提升了语音识别的准确率，推动了语音识别引擎的可商用性。
在那之后，云知声进行了一系列更加深入的前沿算法商业实践，率先将一系列AI算法应用于智能语音产品的开发，如卷积神经网络（CNN）、端到端序列建模、注意力转换模型、自监督学习等，产品性能不断提升，语音识别准确率达95%。2016年，云知声就与协和医院达成了合作，推广应用语音识别技术导诊系统、语音识别技术电子病历系统，这是智能语音服务商与三甲医院合作智慧医疗的早期案例之一。
自研芯片一直是云知声技术格局中的一个重要板块。2014年云知声提出针对物联网的“云-端-芯”核心战略，并于2015年启动造芯计划。2018年5月，云知声推出了首款AI语音芯片“雨燕”，成为行业内首家宣布造芯并成功量产的智能语音公司。2019年，推出车规级芯片“雪豹”、面向家居的芯片“蜂鸟”，并启动具备“图像+语音”多模态交互功能的芯片“海豚”的研发。截至目前，“雨燕”“蜂鸟”系列均已量产。
五、未来展望
在人工智能行业，技术上的领先难以长期维持，先进的算法也会成为其他厂商的选择，产品之间的差距很快就会消弭，企业必须利用好在竞争中获得的短暂时间差带来的优势。但云知声在利用时间差找准赛道、打开产品市场方面有所欠缺，至今仍在探索合适的发展战略和商业模式。
对于云知声来说，IPO之路仍然道阻且长。2020年的疫情以及行业瞬息万变的局势，加上自身业务发展方向的迷茫，都让这个成立9年的独角兽企业仍未能摸清步伐，它近几年的发展面临着挫折和困境。
End.
报告案例征集令
2021年是“十四五”规划的开局之年，面对后疫情时期复杂多变的国内外经济形势，数字金融朝向合规化、智能化、纵深化方向迈进。在零售金融领域，消费金融与普惠小微金融成为聚焦点，结合零壹智库多年来的洞察研究，拟在年末发布《消费金融行业发展报告（2021）》与《中国数字化小微金融创新实践报告（2021）》。
四大智能语音巨头企业的“医疗AI”实践
01
智能语音在医疗赛道市场规模不断扩大
近年来，医疗行业被视为AI技术行业应用落地的一大重要场景，AI技术可以被应用于医疗影像、辅助诊断、药物研发、健康管理、疾病预测等在医疗健康环节中。疫情发生以来，医疗AI在抗疫过程中更是发挥了重要作用，医疗AI热度进一步提升。
在医疗AI领域，智能语音作为AI技术的重要分支，主要被应用于电子病历、导诊机器人等辅助诊断环节中。随着医疗AI规模不断扩大及市场前景被看好，智能语音在医疗健康领域的市场规模也在不断扩大。
根据艾瑞咨询数据显示，2018年，中国智能语音在医疗健康领域的市场规模为0.4亿元，占智能语音行业应用市场规模的0.7%，预计到2022年，这一规模将达到9.3亿元，占比超过6%。
图1-1：2018-2022年中国智能语音在医疗健康领域市场规模
数据来源：艾瑞咨询，零壹智库
目前，已经有众多智能语音企业将医疗行业作为其技术应用落地的一大重要领域，并有了不少医疗AI实践。为更加具体的展示智能语音技术被应用于哪些医疗健康场景、发挥了怎样的作用，以及智能语音企业是如何进行医疗AI布局的，我们选择了四个具有代表性的头部智能语音企业——科大讯飞、小i机器人、云知声、思必驰，进一步分析他们的医疗AI具体实践。
02
入局医疗赛道：老牌语音企业vs初创语音企业
在选取的四个企业中，科大讯飞和小i机器人是传统智能语音企业，在智能语音领域已经深耕20年左右，行业积累深厚。在行业应用发展过程中，科大讯飞主要从教育行业切入，并逐渐延伸到政法和智慧城市，2015年科大讯飞正式入局医疗赛道，目前医疗已经同教育、政法一起成为科大讯飞的三大核心聚焦领域；而小i机器人在行业应用中主要从政务、通信等行业切入，并于2016年与索高合作推出了医疗AI相关产品，开始医疗AI布局，医疗也成为其未来行业应用发展重要领域。
云知声和思必驰是初创语音企业，目前都已完成了D轮融资。云知声在2016年就已经推出了医疗AI产品，并在2019年正式公布其“医疗+AI”战略，医疗也成为其一大核心业务板块。而思必驰的核心业务领域在于AIOT领域，入局医疗赛道相比较晚。2018年，思必驰通过旗下人工智能产业基金对医疗领域有所覆盖。2019年，思必驰公布“云＋芯”战略，提出要形成AllInOne解决方案，探索“AI+新赛道”，医疗是其行业应用新增业务领域。
03
场景布局+生态构建，双管齐下布局医疗AI
（一）场景布局：电子病历是主要应用场景
医疗领域对智能语音的需求在于以语音技术为切入点，结合语义理解等技术，服务于电子病历、导诊问诊、住院管理、诊后随访、家庭医生服务等应用场景，以提升效率，其中电子病历语音录入是最主要的需求点。从科大讯飞、小i机器人、云知声以及思必驰的医疗AI主要应用场景分布也可以看到，电子病历是布局医疗AI不可缺少的应用场景。
对比四家的应用场景布局，总体而言，科大讯飞、云知声两家将医疗作为核心业务板块的语音公司覆盖的场景较多，且科大讯飞在医疗影像等非语音技术应用场景中也有所布局；小i机器人在电子病历、智能导诊、智能问诊、辅助诊断、健康管理等多个场景都有布局，但部分场景并非采用语音入口，而是采用对话等自然交互方式提供服务；而思必驰作为医疗赛道的新入者，目前已经有了家庭医生助理应用场景的具体实践，并涵盖了电子病历、健康管理功能。
1、科大讯飞
科大讯飞在医疗AI的场景布局主要从智能语音、医学影像、基于认知智能的辅助诊疗系统三大领域出发。
智能语音技术可以对医院临床业务进行流程再造，在电子病历、住院管理等场景应用语音技术减轻医生文书压力，提高医生工作效率；医学影像可以辅助医生阅片，提升效率的同时降低阅片的漏诊率；辅助诊疗系统可以利用语音技术、知识图谱等AI技术切入诊断流程，在诊断过程中给予辅助诊断建议与相关知识推送，提升医生诊疗能力和服务水平。
目前科大讯飞已经推出了以智能语音技术为核心的智慧医院类产品、智能影像技术为核心的医疗影像系列产品，并打造了以晓医机器人为代表的智医助理系列产品和人工智能辅诊平台。
图3-1：科大讯飞医疗AI产品服务
资料来源：公开资料整理，零壹智库
从应用成果来看，科大讯飞智慧医院产品在解放军301医院、北京协和医院、上海交通大学医学院附属瑞金医院、浙江大学医学院附属第一医院、江苏省人民医院、北大口腔医院、华西口腔医院等医疗机构上线应用，月均服务60万人次；智医助理已经在1000多家基层医疗卫生机构落地，累计服务近500万人次；AI辅助诊疗平台完成影像云905家医院机构的接入，累计分析40万例胸部CT。
疫情期间，科大讯飞医疗事业部成立新冠攻关团队，通过智医助理为一线提供医疗服务，并通过外呼随访分析基层门诊病历，向公共防疫部门提供分析报告。
2、小i机器人
2018年7月，小i机器人发布了8大领域解决方案推进“AI+“战略，其中就包括了智慧医疗解决方案。
小i机器人的智慧医疗解决方案从医患两端入手，在将AI技术应用于诊前智能分诊挂号，诊中智能导诊、语音电子病历、辅助诊疗，诊后慢性病康复辅助、健康管理等诊疗全过程的同时，还建立了医疗各分支领域智能知识库。
图3-2：小i机器人医疗AI产品服务
资料来源：公开资料整理，零壹智库
智能导诊可以通过对话解答患者提出的问题；智能预诊既可以帮助患者在就诊前可通过自然交互方式进行初步自诊，还可以用于医院的分诊业务；语音电子病历则以语音技术为入口为医生提供实时语音录入生成电子病历功能。辅助诊断中相似病例查询以及跨学科辅助诊断可以为医生提供诊疗建议，后期也将落地上海肺科医院。
3、云知声
2016年开始，云知声推出了医疗语音交互解决方案，从电子病历场景开始布局医疗AI。2019年7月，云知声公布“医疗+AI”的战略及其实践路径，正式推出了以语音为切入点，面向诊疗服务前、中、后不同阶段与场景的系列AI产品与解决方案，包括医疗语音交互解决方案、智能病历生成系统、智能病历质控系统、导医机器人、智能候诊解决方案、以及智能院后管理解决方案等，场景布局覆盖电子病历、智能导诊、智能问诊以及诊后随访等多个应用场景。
目前，云知声医疗AI相关产品已先后在全国100多家医院落地，在超500家医院完成测试，其中北京协和医院、平安好医生都应用了其医疗AI产品。
疫情期间，云知声向厦门大学附属第一医院杏林分院、厦门市儿童医院、厦门市妇幼保健院三家医院捐赠了其智能语音电子病历系统。
4、思必驰
思必驰作为医疗赛道的新入者，目前已经有了在家庭医生助理场景应用的具体实践。2019年8月，徐汇区卫生事业管理发展中心、上海交通大学、思必驰共同启动了“徐汇家庭医生智能语音助理项目”，思必驰是该项目的技术提供方。
疫情期间，思必驰推出了“疫情防控机器人”，向全国相关政府部门、医疗机构、公益机构提供免费人工智能服务,帮助其实现对重点人员健康监测和跟踪保障。
（二）生态构建：通过对外投资或外部合作实现整合扩张
在自身场景布局之外，四家公司都有通过对外投资或外部合作的方式来进行其医疗AI生态的整合扩张。科大讯飞作为智能语音龙头企业，凭借行业市场优势，已经与诸多合作伙伴达成战略合作，并在投资生态中投资多个医疗AI公司；小i机器人和云知声通过战略合作、业务合作等方式实现AI+医疗生态的构建，加速医疗发展；思必驰则主要通过投资的方式从技术互补、行业协同、应用内容合作等角度进行AI生态企业布局。
1、对外投资
在四家企业中，科大讯飞是投资医疗领域相关公司最多的。根据企查查数据显示，在医疗领域，科大讯飞投资了4个医疗科技公司与2个智能机器人公司，医疗科技公司业务涉及医疗影像、智能可穿戴设备、智能健康管理等领域，而2个智能机器人公司提供的智能服务机器人都在医疗场景有广泛应用。
2016年，思必驰和元禾母基金联合发起人工智能产业基金“驰星创投”，投资AI及物联网大生态、思必驰主体业务的产业链上下游，目前产业基金生态企业已经覆盖了医疗、IOT、教育等领域。在医疗领域，思必驰投资了3家医疗科技公司，涉及医疗大数据、医疗AI以及医疗教育，同时思必驰还投资了1家智能语音交互公司友杰智新，该公司已经在智慧医疗领域有成功应用实践。
表3-1：科大讯飞、思必驰医疗领域对外投资情况
资料来源：企查查，公开资料，零壹智库
2、外部合作
在外部合作方面，科大讯飞的战略合作公司或机构包括了政府机构、协会、高校、医院、大数据公司以及互联网医疗企业等多类型企业，合作内容涵盖业务落地应用、研究中心搭建以及前瞻科技研发等内容。
小i机器人主要是与医疗科技公司进行合作，围绕智能导诊、远程医疗、医疗大数据等环节，共同打造相关医疗AI产品，完善智慧医疗体系建设。
云知声则与平安好医生、飞利浦医疗都达成了合作，其中与平安好医生的合作是以合资成立医疗科技公司澔医智能的形式实现，而与飞利浦医疗的合作在于智慧医疗产品的共同打造。
表3-2：科大讯飞、小i机器人、云知声医疗领域外部合作情况
资料来源：公开资料整理，零壹智库不完全统计
04
小结
通过对科大讯飞、小i机器人、云知声、思必驰四个智能语音企业的医疗AI实践的对比分析发现，医疗已经成为智能语音行业应用的重要赛道，不少智能语音企业都或早或晚地进入医疗AI赛道，入局早并将医疗作为核心业务领域的公司目前在产品体系与落地场景上更加多样化。
在这一赛道的布局中，语音电子病历是医疗领域对智能语音的主要需求点，因此这也是智能语音公司入局医疗赛道优先并重点布局的一个应用场景；同时，智能语音公司还往往会通过对外投资、外部合作等方式延伸至其主体业务的产业链上下游，实现AI生态的构造，对于在行业应用入局相对较晚的公司来说，对外投资也不失为构建“AI+行业”生态的一个好方法。
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智能语音交互呼入的业务流程
用户拨打号码发起呼叫后，通过智能语音交互呼入回调HTTP接口，接收通话过程中用户语音实时转写的文本消息，业务方把下一步的执行动作返回给智能联络中心，以此完成机器人与用户通话中的智能语音交互。本文为您介绍了智能语音交互呼入的业务流程。
前提条件已注册阿里云账号，并完成企业实名认证。具体操作，请参见阿里云账号注册流程和实名认证。开通语音服务。具体操作，请参见开通服务。提交企业资质，并审核通过。具体操作，请参见提交企业资质。背景信息智能联络中心通过HTTP协议实时推送语音转写的文本时，即使用户无回复也会发送相应异常状态。在消息的响应中可以设置播放语音、终止播放当前语音、转接人工坐席、挂机等动作指示平台接下来的执行动作。使用流程流程图：购买号码。登录智能联络中心控制台，选择通用管理>呼入设置。为指定号码添加呼入配置。具体操作，请参见为指定号码添加呼入配置。设置智能语音回调地址。具体操作，请参见设置智能语音回调地址。用户对指定号码发起呼叫，自动调用智能语音交互呼入回调HTTP接口，接收通话过程中用户语音实时转写的文本消息。业务方把下一步的执行动作返回给智能联络中心。