AI回调，布局人工智能就靠这个板块
要说今年市场最强风口，AI绝对一骑绝尘！以中信一级行业表现来看，年初以来，受AI利好辐射，传媒、通信、计算机表现持续领跑。
前面涨得有多热火，后面跌的就有多惨烈！Choice数据显示，6月21日至28日，计算机、通信板块近4个交易日下跌11.98%、8.28%； ChatGPT指数、人工智能指数同期下跌14.33%、8.97%，大幅回吐前期涨幅。
眼看着2023年已经过去半年了，回看今年的行情，唯有AI人工智能独领风骚，不少客户也把赚钱的机会转向了这个板块，但是突如其来的超跌，让不少客户开始关心，到底是行情阶段性调整，还是行情高点过后开始下行了呢？对于AI板块，当前客户该如何布局？
AI为何遭遇大幅回调
今年年初，受ChatGPT的影响，科技变革成为一度成为市场热门话题，在政策加持和科技变革的双重加持下，人工智能迅速蹿红并成为市场上的一枝独秀。站在当前的时间点，为了弄清人工智能主线逻辑是否发生变化，我们首先要复盘下，为何短短几日AI变出现如此大的回调暴跌！
一：涨多了，休息、休息一下
资本市场没有常胜将军，任何一个赛道都不会一直长红，板块轮动才是主旋律，AI同样如此。据Wind数据显示，人工智能指数(884201.WI)从年初到6月20日涨幅为66.25%。
数据来源：wind，人工智能指数(884201.WI)日期范围为2023.01.03-2023.06.28
如此如日中天的行情，早已令AI的股价和估值变得高处不胜寒。而这一次风险释放，是从端午节前一天（6月21日）开始的，21日以来，仅仅4个交易日，AI主题跌幅达到了12.62%，把6月前期的行情一吐而净。
有相关投研人士表示：
“TMT板块受益于AI产业链的快速发展，前期累计涨幅较大，端午节前或由于临近假期，投资者普遍存有获利了结心态，造成节前板块波动。而节后板块波动持续放大，则更多是反映了投资者对后市风险的担忧，止盈、避险情绪扩散。”
二：ChatGPT进入瓶颈期
我们都知道，AI大涨背后，最大的推手就是ChatGPT。但是随着热潮退去，ChatGPT也逃不开均值回归的宿命。根据网站数据分析工具SimilarWeb数据显示：1月份的环比增长率为131.6%；2月份为62.5%；3月份为55.8%。但在4月份明显放缓，环比增长率为12.6%；到了5月，这个数字已经变为了2.8%。业内人士分析，其6月份的访问量增长率，甚至有可能降至负数。受此影响，AI相关产业在近期开始发生调整，真可谓“成也ChatGPT，败也ChatGPT”。
三：股东们纷纷减持
Wind数据显示，6月以来AI板块已有近20家上市公司披露股东减持公告，没有一家公司发布股东增持公告，其中，多家公司为多个股东同时减持。综合今年以来的数据观察，AI板块203家上市公司中，年内已有79家公司发布减持公告，占比近四成，而期间披露股东增持的公司仅有2家。多家相关公司的管理层宣布减持后，AI产业的情绪开始变得悲观，行情也开始反转。
如何布局AI后半场
对于那些想要继续投资AI领域的客户们来说，前期积累了一定涨幅，现在行情又突然急转直下，不免让有些抓不着头脑。由此也发出质疑，AI行情告一段落了吗？AI的后半场，该怎么投？
我们先来看下面一张图
我们按照申万一级行业进行细分，可以看出涉及到AI领域的可以分出十几个行业。如果仔细观察你会发现，同样是AI板块，头尾的分化也是非常大的。第一名和第十七名之间的差距超过了70%。从倒数几名里，我们发现了熟悉的行业——半导体，对比第一名今年涨幅超过80%的游戏来看，半导体今年的累计涨幅仅有18.07%。因此同样是AI领域，不同行业之间的估值也存在一定的差距。所以并非AI板块过热后下跌就代表AI板块失去了投资的价值，相反的，我们更应该关注哪些细分赛道表现一般的，但同时又有业绩支撑的行业，比如半导体、元器件、电子等。就拿半导体来说，虽然近期半导体有上涨的趋势，但相对于从去年下半年开始的调整来看，目前半导体估值仍旧处于相对低位。
嘉实全球产业升级基金经理陈俊杰表示：
“跟随经济周期，半导体行业也呈现出供需错配下的周期性波动：一轮周期大约4年左右，复苏景气2年左右，衰退调整1.5-2年左右。从去年下半年开始，半导体产业已经历四个季度左右时间，随着主要厂商库存出清到合理位置，行业可能在Q2或Q3进入到底部。随着Q3经济复苏及AI带来下游客户需求回暖，有望拉动半导体行业周期重新从底部开始向上回升，相关上市公司投资机会值得关注。”
嘉实基金大科技研究总监王贵重表示：
“AI所引发的改变才刚刚开始，影响极其深远。这么大级别的有着深刻破坏式创新意义的事物，不可能两三个月就结束。”
在AI投资后半场，我们需要经得住诱惑，不追涨杀跌，而是选择抄底。
年初以来TMT行业涨幅层次不齐，有些涨幅较大，估值过高，存在一定风险，相反，有业绩支撑估值较低的细分半导体有望迎来强势反弹行情。投资永远是反人性的，需要牢记“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”的逆人性定理。在炮火中前进，在烟火中撤退才是正确的投资姿态。
AI浪潮下，半导体为何重要
对于半导体未来行情，嘉实全球产业升级基金经理陈俊杰在直播中有过详细的解答，现在我们再来回顾下。
首先，在以科技为主导的现代社会，没有半导体，就没有我们日常沟通使用的各种电子设备，可以说，因为半导体芯片的存在，才构成了整个科技系统。
此外，半导体行业具有周期与成长性并存的特点，在大的成长阶段，半导体会表现出非常显著的成长性，比如十年前iPhone推出，对手机芯片有非常大的拉动；当下AI带动的产业趋势下，也有望站在新一轮大成长阶段的前沿，对半导体芯片有比较大的带动。
从推出ChatGPT开始，AIGC带动的人工智能浪潮，对生产力端和消费端各方面都带来蝴蝶效应。有个说法是现在正处于“AI的iPhone时刻”，跟十年前苹果推出iPhone一样带来跨时代意义。未来十年是AI的黄金年代，对于我们专注全球新兴成长投资来说，也是一个“投资的iPhone”时刻！
造业充满了各种变局与变化，但唯有变化中才会产生各种创新或颠覆，当下时点要前瞻去看未来十年的产业机会。主要驱动其一是科技创新带来的变化，包括本轮全球AI浪潮，可能是十年大级别创新，对行业会有非常深层次的颠覆，一定会冒出很多优质的公司。
其次客观环境上，百年未遇大变局下全球的供应链对于产业升级、自主安全可控的需求驱动。也会带来整个产业格局与产业链变迁，就会产生各种机会。
$嘉实全球产业升级股票发起式(QDII(OTCFUND|017730)$$嘉实全球产业升级股票发起式(QDII(OTCFUND|017731)$
$嘉实文体娱乐股票A(OTCFUND|003053)$$嘉实文体娱乐股票C(OTCFUND|003054)$
#半导体需求或下半年复苏##英伟达引爆AI产业链#
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